SHB : Báo cáo cập nhật - NẮM GIỮ
Source: VPS
Report type: Phân tích Doanh nghiệp
Publish date: 09/10/2015
Download count: 642
Chúng tôi giữ khuyến nghị NẮM GIỮ với mức giá mục tiêu trong năm 2015 là 6.750 đồng. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu này đã được đánh giá đúng giá trị nội tại đối với các cổ đông dài hạn và hiện tại chưa phải thời điểm thích hợp để mua vào do khuyến nghị ngắn hạn của chúng tôi là trung lập. - EPS năm 2015 sẽ giảm mạnh do trích lập dự phòng rủi ro cao hơn và tăng tưởng tín dụng giảm. Việc giá cổ phiếu tăng trong ngắn hạn có thể bị cản trở bởi tỷ lệ nợ xấu cao và chỉ số sinh lời thấp. Tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận được cải thiện từ năm 2016 nhờ vào sự suy giảm của nợ xấu và sự tăng trưởng của tín dụng tiêu dùng. - Việc sáp nhập với VVF sẽ đưa tới cơ hội cho vay tiêu dùng. Quy mô nhỏ và hoạt động yếu kém của VVF sẽ không ảnh hưởng đáng kể tới kết quả kinh doanh của SHB. Tuy vậy, thương vụ này sẽ giúp SHB có được giấy phép kinh doanh cho vay tiêu dùng, và có thể thâm nhập vào phân khúc này. - Xu hướng cấp tín dụng cho các dự án bất động sản, xây dựng, cơ sở hạ tầng và điện lực sẽ còn tiếp diễn. Quy định của thông tư mới giảm hệ số rủi ro đối với tín dụng bất động sản, một trong những mảng kinh doanh cốt lỗi của SHB. - Các chỉ số giá giao dịch của SHB thấp hơn so với các ngân hàng hàng tương đương. SHB được giao dịch ở mức thấp hơn các NH tương đương dựa trên chỉ số P/E và P/B và khoảng cách này ngày càng mở rộng khi hệ số ROA và ROE thấp và chưa cho thấy dấu hiệu cải thiện trong khi tỷ lệ nợ xấu vẫn theo đà tăng
Latest report
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
Search
| Vietstock: Research - Analysis |
| Macro - Market strategy |
| Sector Analysis |
| Business Analysis |
| References |
| Enterprise introduction |
| 04/26/2024 | Chứng khoán Tuần 22-26/04/2024: Kỳ vọng dòng tiền quay trở lại |
| 04/26/2024 | Nhịp đập Thị trường 26/04: Lực cầu xuất hiện cuối phiên, VN-Index bảo toàn sắc xanh |
| 04/26/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 26/04: Tín hiệu tốt xấu đan xen |
| 04/25/2024 | Thị trường chứng quyền 26/04/2024: Tâm lý nhà đầu tư thiếu ổn định |
| 04/25/2024 | Chứng khoán phái sinh ngày 26/04/2024: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra |
| 04/25/2024 | Vietstock Daily 26/04/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm |
| 04/25/2024 | Nhịp đập Thị trường 25/04: Khối ngoại mua ròng mạnh nhất MWG, nhóm ngân hàng gây thất vọng |
| 04/25/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 25/04: Thị trường diễn biến phân hóa |
| 04/25/2024 | Ngày 25/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock |
| 04/24/2024 | Thị trường chứng quyền 25/04/2024: Tình hình đang chuyển biến tích cực |
