MBB : 1Q15 Earnings Update_Money in the Bank_BUY
Nguồn: SSI
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 01/07/2015
Số lần tải về: 246
At the current price of VND 15,100 per share, MBB is being traded at 2015 PB of ~1.1x (compared to the average PB of listed banks at 1.4x) and 2016 PB of 1.0x. The bank shares have increased significantly within recent trading sessions, which might be predicated on the rerating of MBB’s valuation as compared to the whole sector’s recent strong performance (although MBB has been always traded at a discount to the whole sector’s valuation) and potential increase in available room for foreign investors following the bank’s plan of charter capital increase and possible change in FOL for banks. MBB planned to raise charter capital to VND 16,000bn in FY15, up 38% YoY from VND 11,594bn in FY14 through (i) VND 348bn stock dividend (3% of charter capital in FY14), (ii) VND 152bn ESOP (1.3% of charter capital in FY14), and (iii) VND 3,906bn issuance to local/foreign strategic partners (33.7% of charter capital in FY14). As such, we estimate there might be ~40.6 million shares available for foreign investors assuming that the entire 390.6 million shares will be purchased by domestic investors. In fact, the bank missed its plan to increase its charter capital to VND 15,500bn from VND 11,256bn in the previous year. However, there are minor risks for MBB shares including (i) potential selling pressure on MBB stocks due to Circular 36 (i.e. banks cannot own more than 5% of another bank and Vietcombank and Maritime Bank hold 9.59% and 9.95% of MBB’s shares at end-FY14), and (ii) dilution risk following ambitious plan of charter capital increase, thus likely scaling down the bank’s ROAE in short-term. Indeed, taking into consideration both upside and downside factors, we recommend to BUY the stock at 1Y target price of VND 19,200/share (upside ~27%).
Báo cáo mới nhất
 HDB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 29,400 đồng/cổ phiếuNguồn: MBS Tải về 24/04/2024 |
 GAS: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 81,900 đồng/cổ phiếuNguồn: MBS Tải về 23/04/2024 |
 DGW: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 70,400 đồng/cổ phiếuNguồn: MBS Tải về 23/04/2024 |
 IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 55,500 đồng/cổ phiếuNguồn: MBS Tải về 22/04/2024 |
 Technical View: Tuần 22-26/04/2024Nguồn: Vietstock Tải về 19/04/2024 |
 Vietstock Weekly: Tuần 22-26/04/2024Nguồn: Vietstock Tải về 19/04/2024 |
 BWE: Khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 50,600 đồng/cổ phiếuNguồn: MAS Tải về 15/04/2024 |
 IDI: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 14,600 đồng/cổ phiếuNguồn: FPTS Tải về 15/04/2024 |
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
Tìm kiếm
| Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích |
| Vĩ mô - Chiến lược thị trường |
| Phân tích Ngành |
| Phân tích Doanh nghiệp |
| Tài liệu tham khảo |
| Doanh nghiệp giới thiệu |
| 26/04/2024 | Chứng khoán Tuần 22-26/04/2024: Kỳ vọng dòng tiền quay trở lại |
| 26/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 26/04: Lực cầu xuất hiện cuối phiên, VN-Index bảo toàn sắc xanh |
| 26/04/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 26/04: Tín hiệu tốt xấu đan xen |
| 25/04/2024 | Thị trường chứng quyền 26/04/2024: Tâm lý nhà đầu tư thiếu ổn định |
| 25/04/2024 | Chứng khoán phái sinh ngày 26/04/2024: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra |
| 25/04/2024 | Vietstock Daily 26/04/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm |
| 25/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 25/04: Khối ngoại mua ròng mạnh nhất MWG, nhóm ngân hàng gây thất vọng |
| 25/04/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 25/04: Thị trường diễn biến phân hóa |
| 25/04/2024 | Ngày 25/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock |
| 24/04/2024 | Thị trường chứng quyền 25/04/2024: Tình hình đang chuyển biến tích cực |
