SAB: Khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 175,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn: PHS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 08/09/2023
Số lần tải về: 208
Kết quả kinh doanh quý II của Sabeco đã chưa cho thấy sự hồi phục rõ ràng. Doanh thu lũy kế 9 tháng gần nhất đạt 24,555 tỷ đồng (-3.0% YoY), trong đó doanh thu quý 2.2023 đạt 8,312 tỷ VND (+33.8% QoQ, -7.7% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 2,229 tỷ VND (+19.8% QoQ, -30.5% YoY). Chúng tôi đã quan sát lại dữ liệu quá khứ của Sabeco trong nhiều năm và nhận thấy hoạt động kinh doanh của công ty có tính mùa vụ khá cao. Đặc biệt quý 2 sẽ thường có mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao so với quý trước. Chính vì thế, mức tăng QoQ hiện tại nhiều khả năng đến từ yếu tố mùa vụ hơn là một sự hồi phục thật sự trong nhu cầu tiêu thụ bia – một loại hàng hóa không thiết yếu. SABECO có chính sách mua trước nguyên vật liệu. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, giá nguyên vật liệu đầu vào và bao bì có thể được chốt trước từ 6 đến 9 tháng. Đối với đại mạch, công ty đã chốt cho cả năm, trong khi giá vỏ lon thì đã được chốt đến quý 3. Chính vì đã mua trước nguyên vật liệu từ cuối năm ngoái khi giá nguyên vật liệu còn cao, chi phí đầu vào trung bình của SABECO sẽ cao hơn so với năm 2022. Điều này cũng đã được thể hiện qua biên lợi nhuận gộp thu hẹp đi chỉ còn 29.90% so với mức cao của năm ngoái là 34.30%

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
06/05/2024Nhịp đập Thị trường 06/05: Cổ phiếu chứng khoán “nhấc bổng” VN-Index
06/05/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 06/05: Đà phục hồi tiếp tục được duy trì
06/05/2024Tuần 06-10/05/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
05/05/2024Thị trường chứng quyền tuần 06-10/05/2024: Tâm lý nhà đầu tư đang dần cải thiện
05/05/2024Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 06-10/05/2024
04/05/2024Chứng khoán phái sinh tuần 06-10/05/2024: Thiếu sự ủng hộ từ dòng tiền
04/05/2024Vietstock Weekly 06-10/05/2024: Diễn biến khó lường
03/05/2024Chứng khoán Tuần 02-03/05/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn tiếp diễn
03/05/2024Nhịp đập Thị trường 03/05: VN-Index giằng co trên mốc tham chiếu
03/05/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 03/05: Tín hiệu trái chiều xuất hiện
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.