Report type: Phân tích Doanh nghiệp
Publish date: 11/07/2016
Download count: 577
Định giá và khuyến nghị DPR đang được đánh giá là doanh nghiệp có hiệu quả kinh doanh tốt với lợi thế vườn cây đang trong độ tuổi cho năng suất cao, công ty còn tập trung phát triển thêm những sản phẩm mới như Nệm Đồng Phú, gối để hoàn thiện chuỗi sản xuất. Ngoài ra, tình hình tài chính của DPR khá lành mạnh, lượng tiền mặt dồi dào nên DPR luôn duy trì chia tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao. Với cơ chế tính chi phí giá thành neo theo doanh thu (lương nhân công điều chỉnh phụ thuộc vào doanh thu) nên lợi nhuận của công ty luôn được đảm bảo. Chúng tôi dự phóng năm 2016, DPR đạt khoảng 770 tỷ đồng ( trong đó doanh thu từ bán thành phẩm cao su khoảng hơn 600 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng giảm lần lượt 19% và 19,87% so với thực hiện năm 2015, tương đương với EPS đạt 2.900 đồng/cp. Chúng tôi sử dụng 2 phương pháp định giá FCFE và FCFF, giá hợp lý đối với cổ phiếu DPR là 45.700 đồng/cp. Do đó chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPR tại vùng giá hiện tại.