DBD: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 58,000 đồng/cổ phiếu

Source: SSI
Report type: Phân tích Doanh nghiệp
Publish date: 11/30/2023
Download count: 91
Vì DBD vẫn đủ điều kiện sản xuất hầu hết các loại thuốc trong năm 2024 và doanh số của SKU Methotrexat 50mg/2ml khá ít (xem bảng trên), chúng tôi cho rằng tác động đối với danh mục sản phẩm hiện tại là không đáng kể. Chúng tôi quan ngại hơn về việc gia hạn đăng ký thuốc vào 2025 cũng như việc bị tạm dừng đăng ký thuốc mới cho đến khi việc ngừng tiếp nhận được gỡ bỏ. Cho năm 2023, chúng tôi duy trì dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 1,7 nghìn tỷ đồng (tăng 9% svck) và 291 tỷ đồng (tăng 19% svck) với giả định mức tiêu thụ ở kênh nhà thuốc thấp hơn do người dân thắt chặt chi tiêu. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm 1,5% dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2024 so với dự báo trước đó, xuống lần lượt là 1,8 nghìn tỷ đồng (tăng 9% svck) và 315 tỷ đồng (tăng 9% svck). Chúng tôi giả định mức tăng trưởng doanh thu năm 2024 sẽ thấp hơn một chút do doanh thu sản phẩm mới hạn chế hơn trong năm 2024 và cạnh tranh khốc liệt trong bối cảnh người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. Chúng tôi cũng kỳ vọng doanh thu thuốc mua ngoài (OEM) sẽ không tăng và tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu là 23% trong năm 2024 (tăng 10 điểm cơ bản so với năm 2023) do công ty có nhiều kế hoạch mở rộng mạnh trong thời gian tới (xem Phụ lục).

Latest report

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Search

Vietstock: Research - Analysis
Macro - Market strategy
Sector Analysis
Business Analysis
References
Enterprise introduction
05/09/2024Thị trường chứng quyền 10/05/2024: Thị trường diễn biến phân hóa
05/09/2024Chứng khoán phái sinh ngày 10/05/2024: Khối ngoại quay lại bán ròng
05/09/2024Vietstock Daily 10/05/2024: Chững lại đà tăng
05/09/2024Nhịp đập Thị trường 09/05: Khối ngoại vẫn "xả" VHM
05/09/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 09/05: Tâm lý thận trọng đang bao trùm
05/09/2024Chiến lược đầu tư quý 2/2024: Tiềm ẩn rủi ro rung lắc
05/09/2024Ngày 09/05/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
05/08/2024Thị trường chứng quyền 09/05/2024: Triển vọng dần kém sắc
05/08/2024Chứng khoán phái sinh ngày 09/05/2024: Khối lượng giao dịch được cải thiện
05/08/2024Vietstock Daily 09/05/2024: Tâm lý lạc quan quay trở lại
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.