Báo cáo cập nhật STK - MUA

Nguồn: VDS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 20/05/2020
Số lần tải về: 56

Trong khi toàn bộ chuỗi giá trị của ngành dệt may đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch bệnh trong năm 2020, tiêu thụ của STK cũng không thể tránh được sụt giảm mà cao điểm, theo chúng tôi, sẽ rơi vào quý 2 khi nhiều thị trường lớn bước vào giai đoạn chống dịch quyết liệt. Lo ngại của người tiêu dùng về suy thoái kinh tế sau khi dịch bệnh đi qua sẽ dẫn đến thắt chặt chi tiêu cho nhiều loại hàng hóa, bao gồm hàng dệt may. Nhu cầu đối với hàng may mặc thấp sẽ gián tiếp kéo giảm nhu cầu sợi. Tuy vậy, chúng tôi cho rằng STK sẽ phần nào hạn chế được tác động tiêu cực này nhờ (1) sự chuyển hướng sản xuất dần sang mặt hàng sợi tái chế có biên lợi nhuận cao, (2) sự dịch chuyển chuỗi sản xuất của ngành dệt may từ Trung Quốc đến Việt Nam và các nước châu Á khác và (3) xu hướng tăng sử dụng sợi sản xuất trong nước của các doanh nghiệp may mặc Việt Nam nhằm tận dụng ưu đãi thuế quan của hiệp định EVFTA. Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF và P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của STK ở mức 20.000 đồng/cp, kết hợp cổ tức tiền mặt dự kiến 1.500 đồng/cp trong 12 tháng tới, tỷ suất sinh lời kỳ vọng đạt 25% so với giá đóng cửa ngày 18/5/2020, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho STK. Giá mục tiêu đã được điều chỉnh giảm 13% so với Báo cáo Chiến lược năm 2020 nhằm phản ánh tầm ảnh hưởng của dịch COVID-19.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
29/05/2020Chứng khoán Tuần 25-29/05/2020: Tâm lý thận trọng lên cao
29/05/2020Nhịp đập Thị trường 29/05: Tập trung vào nhóm cổ phiếu Penny
29/05/2020Phân tích kỹ thuật phiên chiều 29/05: Rung lắc tại vùng 850-860 điểm
28/05/2020Thị trường chứng quyền 29/05/2020: Tiếp tục chìm trong sắc đỏ
28/05/2020Chứng khoán phái sinh 29/05/2020: Khối ngoại mua ròng mạnh trở lại
28/05/2020Vietstock Daily 29/05: Xanh vỏ đỏ lòng
28/05/2020Nhịp đập Thị trường 28/05: Dầu khí giảm giá kìm đà tăng chỉ số
28/05/2020Phân tích kỹ thuật phiên chiều 28/05: Vẫn giữ được vùng 850-860 điểm
28/05/2020DMC - Đã đến lúc mua vào?
28/05/2020Ngày 28/05/2020: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock