Báo cáo cập nhật PPC - TRUNG LẬP
Mặc dù PPC đã cải thiện sức khỏe tài chính và duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn, chúng tôi cho rằng giai đoạn tăng giá cổ phiếu trong năm 2019 đã phản ánh gần như đầy đủ tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Chúng tôi ước tính rằng năm 2019 vừa qua đã là điểm rơi lợi nhuận của doanh nghiệp, đồng thời cơ hội trong năm 2020 không thực sự nhiều. Tác động của việc thiếu than trong nước sẽ rõ ràng hơn trong năm 2020, đồng thời việc đàm phán lại PPA cho Phả Lại 1 và thị trường phát điện cạnh tranh “khó ăn” hơn trong năm 2020 cũng sẽ ảnh hưởng lên KQKD trong trung hạn. Tại thời điểm đầu năm 2020, chúng tôi đã cho rằng PPC giao dịch ở mức cao hơn giá trị nội tại, tuy nhiên chúng tôi đã điều chỉnh mức P/E và EV/EBITDA do diễn biến của thị trường chứng khoán gần đây. Theo đó, các phương pháp định giá FCFE, P/E và EV/EBITDA cho thấy giá trị của cổ phiếu PPC là 22.500 đồng (giảm 4% so với giá mục tiêu trong BCCL năm 2020), tương đương với khả năng sinh lời 8% so với giá đóng cửa ngày 13/03/2020. Chúng tôi đánh giá TRUNG LẬP đối với cổ phiếu này.
Báo cáo mới nhất
Vietstock Weekly: Tuần 22-26/04/2024 Nguồn: Vietstock Tải về 19/04/2024 |
BWE: Khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 50,600 đồng/cổ phiếu Nguồn: MAS Tải về 15/04/2024 |
IDI: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 14,600 đồng/cổ phiếu Nguồn: FPTS Tải về 15/04/2024 |
MWG: Cập nhật ĐHCĐ 2024 Nguồn: MSI Tải về 15/04/2024 |
AGR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 23,80 đồng/cổ phiếu Nguồn: VCBS Tải về 15/04/2024 |
DRC: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 34,100 đồng/cổ phiếu Nguồn: SSI Tải về 15/04/2024 |
VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 69,400 đồng/cổ phiếu Nguồn: SSI Tải về 15/04/2024 |
Báo cáo ngành Điện: Chuyển dịch cơ cấu năng lượng và tự do hóa trong ngành Điện. Nguồn: FPTS Tải về 14/04/2024 |
Tìm kiếm
Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích |
Vĩ mô - Chiến lược thị trường |
Phân tích Ngành |
Phân tích Doanh nghiệp |
Tài liệu tham khảo |
Doanh nghiệp giới thiệu |
25/04/2024 | Thị trường chứng quyền 26/04/2024: Tâm lý nhà đầu tư thiếu ổn định |
25/04/2024 | Chứng khoán phái sinh ngày 26/04/2024: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra |
25/04/2024 | Vietstock Daily 26/04/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm |
25/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 25/04: Khối ngoại mua ròng mạnh nhất MWG, nhóm ngân hàng gây thất vọng |
25/04/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 25/04: Thị trường diễn biến phân hóa |
25/04/2024 | Ngày 25/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock |
24/04/2024 | Thị trường chứng quyền 25/04/2024: Tình hình đang chuyển biến tích cực |
24/04/2024 | Chứng khoán phái sinh ngày 25/04/2024: Triển vọng phục hồi đang quay lại |
24/04/2024 | Vietstock Daily 25/04/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn hiện hữu |
24/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 24/04: Sắc xanh lan rộng, VN-Index tăng hơn 28 điểm |