Báo cáo cập nhật PPC - TRUNG LẬP

Nguồn: VDS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 16/03/2020
Số lần tải về: 353

Mặc dù PPC đã cải thiện sức khỏe tài chính và duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn, chúng tôi cho rằng giai đoạn tăng giá cổ phiếu trong năm 2019 đã phản ánh gần như đầy đủ tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Chúng tôi ước tính rằng năm 2019 vừa qua đã là điểm rơi lợi nhuận của doanh nghiệp, đồng thời cơ hội trong năm 2020 không thực sự nhiều. Tác động của việc thiếu than trong nước sẽ rõ ràng hơn trong năm 2020, đồng thời việc đàm phán lại PPA cho Phả Lại 1 và thị trường phát điện cạnh tranh “khó ăn” hơn trong năm 2020 cũng sẽ ảnh hưởng lên KQKD trong trung hạn. Tại thời điểm đầu năm 2020, chúng tôi đã cho rằng PPC giao dịch ở mức cao hơn giá trị nội tại, tuy nhiên chúng tôi đã điều chỉnh mức P/E và EV/EBITDA do diễn biến của thị trường chứng khoán gần đây. Theo đó, các phương pháp định giá FCFE, P/E và EV/EBITDA cho thấy giá trị của cổ phiếu PPC là 22.500 đồng (giảm 4% so với giá mục tiêu trong BCCL năm 2020), tương đương với khả năng sinh lời 8% so với giá đóng cửa ngày 13/03/2020. Chúng tôi đánh giá TRUNG LẬP đối với cổ phiếu này.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
25/04/2024Thị trường chứng quyền 26/04/2024: Tâm lý nhà đầu tư thiếu ổn định
25/04/2024Chứng khoán phái sinh ngày 26/04/2024: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra
25/04/2024Vietstock Daily 26/04/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm
25/04/2024Nhịp đập Thị trường 25/04: Khối ngoại mua ròng mạnh nhất MWG, nhóm ngân hàng gây thất vọng
25/04/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 25/04: Thị trường diễn biến phân hóa
25/04/2024Ngày 25/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
24/04/2024Thị trường chứng quyền 25/04/2024: Tình hình đang chuyển biến tích cực
24/04/2024Chứng khoán phái sinh ngày 25/04/2024: Triển vọng phục hồi đang quay lại
24/04/2024Vietstock Daily 25/04/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn hiện hữu
24/04/2024Nhịp đập Thị trường 24/04: Sắc xanh lan rộng, VN-Index tăng hơn 28 điểm
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.