GAS : [PHTT +10,7%] - Triển vọng ảm đạm nhưng ảnh hưởng từ giá dầu thô sẽ giảm dần

Nguồn: Vietcap
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 25/12/2015
Số lần tải về: 131
- Chúng tôi giảm giá mục tiêu của GAS còn 38.500 đồng chủ yếu do lợi suất trái phiếu Chính phủ tăng đạt 6,5% và lợi nhuận ước tính năm 2016 giảm 13% từ mức giả định giá dầu thô thấp hơn 40USD/thùng (giảm 26% so với năm 2015). Tuy nhiên, chúng tôi nâng LN ròng sau thuế (LNST) năm 2015 lên 13% do khoản lỗ hồi tố dự kiếp thấp hơn đối với lượng trên bao tiêu (AToP), cho việc áp dụng giá thị trường từ ngày 01/04/2014 đến 31/07/2015. - Kể từ báo cáo cập nhật lần trước của chúng tôi, giá cổ phiếu đã giảm 24%, tương ứng với khuyến nghị Phù Hợp Thị Trường dựa theo giá mục tiêu điều chỉnh. - Điều chỉnh về cơ chế giá thị trường sẽ hỗ trợ biên LN: GAS đang đề xuất Chính phủ điều chỉnh cơ chế định giá thị trường để đảm bảo giá đầu ra ít nhất là bằng gia đầu vào. Do đó, chúng tôi ước tính giá bán trung bình (ASP) của sản lượng AToP sẽ duy trì ở mức 3,8USD/MMBTU cho dù giá dầu thô dưới mốc 40USD/thùng. - Tỷ lệ P/E cho thấy định giá rất hợp lý : Chúng tôi cho rằng GAS đang giao dịch với PER khá hợp lý 9,3 lần dựa theo dự báo EPS 2016 với lợi suất cổ tức 8%.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
19/04/2024Chứng khoán Tuần 15-19/04/2024: Triển vọng ngắn hạn tiếp tục bi quan
19/04/2024Nhịp đập Thị trường 19/04: Hồi phục bất thành trong phiên chiều, VN-Index mất hơn 18 điểm
19/04/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 19/04: Sắc đỏ tiếp tục duy trì trên diện rộng
19/04/2024Ngày 19/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
18/04/2024Thị trường chứng quyền 19/04/2024: Tâm lý bi quan vẫn hiện hữu
18/04/2024Chứng khoán phái sinh ngày 19/04/2024: Tâm lý bi quan bao trùm thị trường
17/04/2024Vietstock Daily 19/04/2024: Tình hình đang chuyển biến xấu
17/04/2024Nhịp đập Thị trường 17/04: Bán mạnh cuối phiên, VN-Index mất gần 23 điểm
17/04/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 17/04: Tâm lý thận trọng đang hiện hữu
16/04/2024Thị trường chứng quyền 17/04/2024: Sắc đỏ vẫn chiếm chủ đạo
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.