SHB : Báo cáo cập nhật - NẮM GIỮ

Nguồn: VPS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 10/09/2015
Số lần tải về: 639
Chúng tôi giữ khuyến nghị NẮM GIỮ với mức giá mục tiêu trong năm 2015 là 6.750 đồng. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu này đã được đánh giá đúng giá trị nội tại đối với các cổ đông dài hạn và hiện tại chưa phải thời điểm thích hợp để mua vào do khuyến nghị ngắn hạn của chúng tôi là trung lập. - EPS năm 2015 sẽ giảm mạnh do trích lập dự phòng rủi ro cao hơn và tăng tưởng tín dụng giảm. Việc giá cổ phiếu tăng trong ngắn hạn có thể bị cản trở bởi tỷ lệ nợ xấu cao và chỉ số sinh lời thấp. Tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận được cải thiện từ năm 2016 nhờ vào sự suy giảm của nợ xấu và sự tăng trưởng của tín dụng tiêu dùng. - Việc sáp nhập với VVF sẽ đưa tới cơ hội cho vay tiêu dùng. Quy mô nhỏ và hoạt động yếu kém của VVF sẽ không ảnh hưởng đáng kể tới kết quả kinh doanh của SHB. Tuy vậy, thương vụ này sẽ giúp SHB có được giấy phép kinh doanh cho vay tiêu dùng, và có thể thâm nhập vào phân khúc này. - Xu hướng cấp tín dụng cho các dự án bất động sản, xây dựng, cơ sở hạ tầng và điện lực sẽ còn tiếp diễn. Quy định của thông tư mới giảm hệ số rủi ro đối với tín dụng bất động sản, một trong những mảng kinh doanh cốt lỗi của SHB. - Các chỉ số giá giao dịch của SHB thấp hơn so với các ngân hàng hàng tương đương. SHB được giao dịch ở mức thấp hơn các NH tương đương dựa trên chỉ số P/E và P/B và khoảng cách này ngày càng mở rộng khi hệ số ROA và ROE thấp và chưa cho thấy dấu hiệu cải thiện trong khi tỷ lệ nợ xấu vẫn theo đà tăng

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
28/03/2024Nhịp đập Thị trường 28/03: Nhóm chứng khoán tăng điểm nhưng VND ngược dòng
28/03/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 28/03: Tâm lý thận trọng kéo tụt thanh khoản
28/03/2024IMP - Tiềm năng tăng trưởng tốt
28/03/2024Ngày 28/03/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
27/03/2024Thị trường chứng quyền 28/03/2024: Tốt xấu đan xen
27/03/2024Chứng khoán phái sinh ngày 28/03/2024: Tín hiệu lạc quan dần xuất hiện
27/03/2024Vietstock Daily 28/03/2024: Duy trì thế trận giằng co
27/03/2024Nhịp đập Thị trường 27/03: Tiền về, VN-Index hồi trong phiên chiều
27/03/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 27/03: Áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện
26/03/2024Thị trường chứng quyền 27/03/2024: Sắc xanh quay trở lại
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.