HPG : [Giữ KN KQ + 17,2%] - Môi trường cạnh tranh ngày càng bất lợi - Cập nhật

Nguồn: Vietcap
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 02/06/2015
Số lần tải về: 149
- Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), giá mục tiêu giảm 11% xuống 30.400 đồng do áp lực từ thép nhập khẩu của Trung Quốc lên giá thép vẫn chưa có tín hiệu suy giảm. Chúng tôi điều chỉnh giảm giả định giá thép năm 2016 từ 11,6 triệu đồng/tấn xuống 11,4 triệu đồng/tấn. Chúng tôi không nhận thấy giá cổ phiếu HPG có thể tăng mạnh trở lại nếu giá thép không phục hồi. HPG hiện đang giao dịch với PER 7 lần EPS 2015 dự phóng do chúng tôi đưa ra, thấp hơn khoảng 31% so với các cổ phiếu thép khác, khiến HPG vẫn hấp dẫn so với các cổ phiếu này. - Giá thép trong nước hiện cao hơn giá thép Trung Quốc (một phần nhờ sản lượng tiêu thụ trong nước cao) sau 3 năm thấp hơn, cho thấy rủi ro có thể giảm. Vì vậy, chúng tôi sử dụng giả định thận trọng hơn đối với năm 2016. - KQLN Quý 1/2015 phù hợp với dự báo của chúng tôi và biên lợi nhuận gộp không đổi dù giá bán trung bình tháng tư giảm 1,8% so với tháng 03/2015. - Thép xây dựng của Formosa (FHS): Hai kịch bản, xác suất 50:50, nhưng trong tất cả các kịch bản thép nhập khẩu Trung Quốc đều tràn ngập thị trường.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
24/04/2024Thị trường chứng quyền 25/04/2024: Tình hình đang chuyển biến tích cực
24/04/2024Chứng khoán phái sinh ngày 25/04/2024: Triển vọng phục hồi đang quay lại
24/04/2024Vietstock Daily 25/04/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn hiện hữu
24/04/2024Nhịp đập Thị trường 24/04: Sắc xanh lan rộng, VN-Index tăng hơn 28 điểm
24/04/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 24/04: Tín hiệu tích cực xuất hiện
24/04/2024POW - Tiếp tục mua nếu giá còn nằm dưới mức 10,700 đồng
23/04/2024Thị trường chứng quyền 24/04/2024: Đỏ lửa cùng thị trường cơ sở
23/04/2024Chứng khoán phái sinh ngày 24/04/2024: Xuất hiện trạng thái giằng co
23/04/2024Vietstock Daily 24/04/2024: Triển vọng ngắn hạn khá bi quan
23/04/2024Nhịp đập Thị trường 23/04: Tâm lý bi quan bao trùm
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.