PVS: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 50,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn: Vietcap
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 06/02/2025
Số lần tải về: 249
Vietcap giữ nguyên giả định biên lợi nhuận gộp mảng M&C năm 2025 ở mức 3,5%. (1) Biên lợi nhuận gộp báo cáo của mảng M&C năm 2024 là 1,5%. Chúng tôi lưu ý rằng nếu như phân loại lại khoản hoàn nhập dự phòng bảo lãnh 259 tỷ đồng vào lợi nhuận gộp M&C thay vì thu nhập ròng khác, biên lợi nhuận gộp mảng M&C năm 2024 đạt 3,3% so với dự báo biên lợi nhuận gộp của chúng tôi là 2,8%. (2) Vốn đầu tư XDCB năm 2024 là 843 tỷ đồng, thấp hơn 45% so với dự kiến. Chúng tôi cho rằng điều này là nguyên nhân dẫn đến biên lợi nhuận gộp mảng M&C thấp, vì dường như PVS đã hạch toán chi phí đầu tư vào cơ sở hạ tầng và mở rộng công suất của mảng M&C vào giá vốn hàng bán, thay vì chi phí khấu hao, trong 10-20 năm. (3) Tháng 11/2024, PVS ký thêm hợp đồng điện gió ngoài khơi trị giá 400 triệu USD cho 35 chân đế cho Formosa và dự kiến sẽ ghi nhận biên lợi nhuận ròng tăng gấp đôi (2,5%) so với hợp đồng điện gió ngoài khơi tương tự trước đó của PVS cho Greater Changhua 2a & 4.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
15/03/2025VN-Index chững đà tăng 
15/03/2025Chứng khoán phái sinh tuần 17-21/03/2025: Khối ngoại bất ngờ mua ròng mạnh
14/03/2025Chứng khoán Tuần 10-14/03/2025: Đà tăng bị thu hẹp
14/03/2025Nhịp đập Thị trường 14/03: Nhóm công nghệ thông tin bị bán mạnh, VN-Index nỗ lực thoát khỏi sắc đỏ bất thành
14/03/2025Phân tích kỹ thuật phiên chiều 14/03: Tốt xấu đan xen
13/03/2025Thị trường chứng quyền 14/03/2025: Giá trị giao dịch toàn thị trường tăng hơn 102%
13/03/2025Chứng khoán phái sinh ngày 14/03/2025: Tâm lý bi quan quay trở lại
13/03/2025Vietstock Daily 14/03/2025: Chững lại đà tăng?
13/03/2025Nhịp đập Thị trường 13/03: Lực bán lan rộng, VN-Index giảm hơn 8 điểm
13/03/2025Phân tích kỹ thuật phiên chiều 13/03: Xuất hiện trạng thái giằng co
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.