VGC: Khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 54,325 đồng/cổ phiếu

Nguồn: BVS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 29/08/2023
Số lần tải về: 759
Chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST năm 2023 của giảm lần lượt -10% y/y và -40% y/y. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm là do KQKD cả 2 mảng VLXD và BĐS đều suy giảm so với cùng kỳ. Đối với mảng VLXD, thị trường BĐS và xây dựng gặp nhiều khó khăn khiến nhu cầu tiêu thụ các thiết bị trong quá trình hoàn thiện như gạch ốp, gạch ngói, kính và sen vòi, sứ đều giảm. Đặc biệt, giá kính cũng giảm mạnh khiến biên lợi nhuận mảng kính ước tính giảm từ 30% xuống khoảng 6%. Đối với mảng BĐS, dự án Đặng Xá 2 đã ghi nhận hầu hết doanh thu trong năm 2022 và không còn ghi nhận nhiều trong 2023 khiến KQKD mảng BĐS suy giảm. Năm 2024, chúng tôi kỳ vọng DT và LNST của VGC phục hồi phần lượt 25% y/y và 134% với động lực chính là mảng BĐS. Doanh thu từ mảng BĐS Khu công nghiệp dự kiến tăng mạnh nhờ tăng diện tích cho thuê lên 250 ha (+35% y/y) nhờ bắt đầu mở bán mới KCN Thuận Thành I và KCN Tiền Hải – Thái Bình. Mảng VLXD cũng được kỳ vọng hồi phục trở lại nhờ thị trường BĐS được tháo gỡ khó khăn và các hoạt động xây dựng dần được khởi động lại từ năm 2024.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
12/09/2024Nhịp đập Thị trường 12/09: Sắc xanh lan tỏa, cổ phiếu trụ tạo điểm nhấn
12/09/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 12/09: Tâm lý phân vân đang hiện hữu
12/09/2024Phong vũ biểu thị trường Tháng 9/2024: Áp lực ngắn hạn quay lại
12/09/2024Phong vũ biểu thị trường Tháng 9/2024: Áp lực ngắn hạn quay lại
12/09/2024Ngày 12/09/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
11/09/2024Thị trường chứng quyền 12/09/2024: Tốt xấu đan xen
11/09/2024Chứng khoán phái sinh ngày 12/09/2024: Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường
11/09/2024Vietstock Daily 12/09/2024: Triển vọng ngắn hạn vẫn còn bi quan
11/09/2024Nhịp đập Thị trường 11/09: Ngành bất động sản và tài chính gây sức ép lên VN-Index
11/09/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 11/09: Hiện tượng phân hóa đang diễn ra
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.