VPB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 25,450 đồng/cổ phiếu
Nguồn: MBS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 03/04/2023
Số lần tải về: 358
MBS cho rằng với những nỗ lực đáng ghi nhận của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB – sàn HOSE) trong việc gia tăng độ dày vốn cấp 1, hệ số an toàn vốn (CAR) của VPB sẽ được nâng lên đáng kể, từ đó tạo lợi thế cho ngân hàng trong việc ưu tiên giành hạn mức tăng trưởng tín dụng (TTTD) cao từ NHNN. Đặc biệt, trong bối cảnh dự trữ ngoại hối của NHNN đang ở mức thấp, việc bổ sung nguồn vốn ngoại tệ cho nền kinh tế cũng sẽ là một điểm cộng cho VPB. Chúng tôi dự phóng mức CAR của VPB sẽ đạt 15.6% vào cuối năm 2023, cao nhất toàn ngành. NIM cải thiện trong năm 2023 nhờ biên lợi nhuận tăng trong nửa cuối năm. Tác động kép từ lãi suất huy động gia tăng cùng với hoạt động cho vay tiêu dùng suy giảm trong năm 2021 và 2022 khiến NIM của VPB bị suy giảm đáng kể. Tuy nhiên, đây vẫn là mức NIM cao nhất thị trường tính đến cuối năm 2022. NIM của ngân hàng mẹ có sự tăng trưởng mạnh nhờ các mảng cho vay chủ lực. Cụ thể, NIM 2022 của ngân hàng mẹ đạt 5.5%, tăng 20 bps so với năm 2021 và là mức NIM cao thứ 2 toàn ngành, sau MBB. Hiệu quả hoạt động tiếp tục nằm trong nhóm cao nhất ngành ngân hàng. Điểm nhấn lớn nhất trong bức tranh kết quả kinh doanh của VPB trong năm 3 năm gần đây đến từ sự cải thiện rất đáng kể của tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR). CIR hợp nhất của VPB giảm từ mức 34,2% trong năm 2019 xuống còn 24,4% trong 2022, mức giảm lớn nhất trong các NHTM. Điều này đạt được nhờ các hoạt động chuyển đổi số được đầu tư mạnh mẽ giúp chi phí hoạt động giảm trong khi vẫn duy trì đà tăng trưởng của tổng thu nhập hoạt động.
Báo cáo mới nhất
 AGR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 23,80 đồng/cổ phiếuNguồn: VCBS Tải về 15/04/2024 |
 Vietstock Weekly: Tuần 15-19/04/2024Nguồn: Vietstock Tải về 12/04/2024 |
 Technical View: Tuần 15-19/04/2024Nguồn: Vietstock Tải về 12/04/2024 |
 CTD: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 80,000 đồng/cổ phiếuNguồn: VCBS Tải về 12/04/2024 |
 FPT: Cập nhật ĐHCĐ - VƯƠN TẦM DẪN LỐI.Nguồn: ABS Tải về 12/04/2024 |
 DIG: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 33,500 đồng/cổ phiếuNguồn: ABS Tải về 12/04/2024 |
 Triển vọng kinh tế 2Q2024: Điểm sáng tăng trưởng, thận trọng tỷ giáNguồn: MSI Tải về 12/04/2024 |
 HPG: Cập nhật ĐHCĐ - Triển vọng kinh doanh lạc quan, tập trung triển khai dự án Dung Quất 2Nguồn: ABS Tải về 11/04/2024 |
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
Tìm kiếm
| Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích |
| Vĩ mô - Chiến lược thị trường |
| Phân tích Ngành |
| Phân tích Doanh nghiệp |
| Tài liệu tham khảo |
| Doanh nghiệp giới thiệu |
| 19/04/2024 | Chứng khoán Tuần 15-19/04/2024: Triển vọng ngắn hạn tiếp tục bi quan |
| 19/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 19/04: Hồi phục bất thành trong phiên chiều, VN-Index mất hơn 18 điểm |
| 19/04/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 19/04: Sắc đỏ tiếp tục duy trì trên diện rộng |
| 19/04/2024 | Ngày 19/04/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock |
| 18/04/2024 | Thị trường chứng quyền 19/04/2024: Tâm lý bi quan vẫn hiện hữu |
| 18/04/2024 | Chứng khoán phái sinh ngày 19/04/2024: Tâm lý bi quan bao trùm thị trường |
| 17/04/2024 | Vietstock Daily 19/04/2024: Tình hình đang chuyển biến xấu |
| 17/04/2024 | Nhịp đập Thị trường 17/04: Bán mạnh cuối phiên, VN-Index mất gần 23 điểm |
| 17/04/2024 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 17/04: Tâm lý thận trọng đang hiện hữu |
| 16/04/2024 | Thị trường chứng quyền 17/04/2024: Sắc đỏ vẫn chiếm chủ đạo |
