VNM: Tăng trưởng tích cực

Source: PHS
Report type: Phân tích Doanh nghiệp
Publish date: 04/01/2021
Download count: 1217

Định giá & khuyến nghị: PHS kỳ vọng sức mua chung ngành sữa vẫn trưởng tích cực trong năm 2021 khi tình hình dịch bệnh vẫn chưa được kiểm soát triệt để. Doanh thu 2021 kỳ vọng tăng 7%YoY nhờ sản lượng tiêu thụ sữa tăng khi VNM và MCM đều tung và tái tung sản phẩm mới. Tuy nhiên, PHS thận trọng điều chỉnh giảm biên lãi gộp từ 46.5% trong trong báo cáo trước xuống còn 45% do giá sữa nguyên liệu đã tăng từ 14-25% so với cùng kỳ. Giá đường cũng tăng mạnh 26-28% so với cùng kỳ. Ngoài ra, giá dầu phục hồi mạnh và thiếu hụt container có thể làm gia tăng chi phí vận chuyển. Theo đó, LNST ước tính của VNM trong năm 2021 có thể đạt 10,488 tỷ đồng (-7%YoY). Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, PHS điều chỉnh mức giá hợp lý của VNM từ 136,000 đồng/cổ phiếu xuống còn 128,000 đồng/ cổ phiếu trong năm 2021 (+29% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu này

Latest report

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Search

Vietstock: Research - Analysis
Macro - Market strategy
Sector Analysis
Business Analysis
References
Enterprise introduction
03/29/2024Chứng khoán Tuần 25-29/03/2024: VN-Index chững lại đà tăng
03/29/2024Nhịp đập Thị trường 29/03: Hồi xong lại đuối, VN-Index mất hơn 6 điểm
03/29/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 29/03: Áp lực chốt lời vẫn còn
03/28/2024Thị trường chứng quyền 29/03/2024: Liên tục biến động khó lường
03/28/2024Chứng khoán phái sinh ngày 29/03/2024: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu
03/28/2024Vietstock Daily 29/03/2024: Có thể xảy ra rung lắc ngắn hạn
03/28/2024Nhịp đập Thị trường 28/03: Khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng 13 phiên liên tiếp
03/28/2024Phân tích kỹ thuật phiên chiều 28/03: Tâm lý thận trọng kéo tụt thanh khoản
03/28/2024IMP - Tiềm năng tăng trưởng tốt
03/28/2024Ngày 28/03/2024: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock
* Vietstock tổng hợp thông tin từ các nguồn đáng tin cậy vào thời điểm công bố cho mục đích cung cấp thông tin tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ kết quả nào từ việc sử dụng các thông tin này.